兄弟

俺的很多观点都被人称为愤青言论，好像就是个极端分子，其实，是因为我们生活在一个不按照常识运行的社会中，俺这个穿衣服的，反被当成了了裸奔者！
如果作为一个经济学本科生，俺的观点您们认为偏激，真才实料的经济学教授的发言，是否也是愤青言论呢？


　　经济学中讨论最少而又在实践中最多见的，当属产业政策。检索新旧经济学文献，鲜有关于产业政策的理论研究，而在现实经济中，却处处碰到产业政策名义下的行政干预。
　　从经济学理论可知，仅当外部效应、自然垄断、公共品或信息不对称造成市场失灵时，政府干预才有可能（而不是必然能够）补充市场之不足，改进资源配置的效率。尽管与所有这些导致市场失灵的因素都不搭界，产业政策的拥护者们还是找到了一些说法——通常是人们习以为常但又经不起推敲的说法，作为产业政策的理论支持。
　　论证产业政策必要性的第一个说法是调整和优化产业结构，承袭了改革开放前“有计划、按比例”等旧信条的遗风。要想优化，必须知道什么是最优，否则就不知道往哪里优化。然而，最优产业结构是否存在，至今仍无定论。
　　在市场经济中，产业结构取决于资源禀赋、国民需求偏好、技术水平、国际贸易、制度特征以及经济发展的历史条件。矿产资源的蕴藏决定了中东各国石油业发达，中国则是世界第一大产煤国。由需求偏好导向，农业在欧洲以生产肉制品和乳制品为主，在中国则是粮食。诺贝尔经济学奖得主道格拉斯诺斯指出，英国率先建立了保护产权的制度，所以第一个完成了从农业到工业的经济结构大转变。产业结构在这些因素的影响下，经自然演化而形成，本无所谓优劣，当然也就谈不上调整和优化。
　　且不论最优的意义是什么，即使存在着最优产业结构，政府能否认识到最优结构，也是一个很大的问号。计划经济时代推行“农业以粮为纲，工业以钢为纲”的产业政策，历史证明，这一政策没有优化反而扭曲了产业结构，造成大量的资源错配与浪费。
　　产业政策的第二个说法叫做扶持支柱产业，培育具有国际竞争力的企业。何谓支柱产业？从未有过明确的定义。在社会化分工异常发达的今天，每个行业都是国民经济不可缺少的一部分，识别支柱产业如同谈论人体各个器官的相对重要性一样，几乎没有任何意义。脊椎骨难道就比头骨更重要，应该作为支柱优先发展？同理，石油工业在什么意义上比农业更重要？航天航空是支柱，为什么占GDP40%的服务业就不是支柱呢？
　　退一步讲，就算存在着支柱产业，例如在世界近代经济史上占有重要地位的火车、电力、汽车、电子、计算机和信息产业，没有一个是政府的产业政策扶持出来的。在市场竞争中和良好的产权保护下，追逐利润的企业和个人开创和推动了新兴产业的发展，从汽车业鼻祖亨利福特，到软件业巨人比尔盖茨，未曾听说有谁得到过产业政策的支持。
　　中国企业自身的经验也证明了一点，产业政策的效果起码是值得怀疑的。汽车行业长期执行向大厂倾斜的政策，今天能在国际市场上与外商竞争的，却并非重点扶持对象，而是当年无法享受优惠政策甚至受到限制的小型民营企业。再看家电、计算机、通讯设备、互联网等行业，在具有一定国际竞争力的企业之中，又有哪一家是产业政策扶持的结果？
　　产业政策的第三个说法是纾解瓶颈制约和控制产能过剩。实际上，以此为目标的产业政策既无必要，也不会奏效。凡供应短缺之处，必有价格的上涨和供应商利润的增加。在利润的吸引下，更多的厂家进入，扩充产能，消除短缺。反之，当产能过剩时，利润随价格下跌，厂商退出，供给减少，无需政府干预，市场自动恢复供需均衡。
　　市场化的调整常给人们留下“盲目”和“浪费”的印象，殊不知有意识地通过产业政策进行主动调控，效果可能更糟。前些年政府担忧装机容量过剩，严控电厂投资，未曾想经济增长加速，电力供应不足，到处拉闸限电，产业政策扩大而不是缩小了供需失衡。
　　产业政策的失败，最清楚不过地体现在计划经济的实践上。政府统一安排生产，结果是供需严重脱节，一方面消费品短缺，另一方面没有需求的工业品积压在仓库中，反映为宏观指标，新增存货占GDP的比重平均为7%左右，最高时达到13%。随着20世纪80年代后期城市经济改革的展开，市场在衔接供需方面发挥了越来越大的作用，存货对GDP的比率不断下降，进入本世纪已低于2%。
　　从逻辑上讲，产业政策的必要性与合理性依赖两个关键的假设前提，一是世界上存在着最优产业结构；二是政府比市场高明，能够认识最优产业结构，并且能够制定政策调整结构，实现市场无法实现之目标。当这两个假设都不成立时，对产业政策的持久迷信与热衷就只能解释为计划经济的惯性，或者部门利益的驱使。■

作者为中欧国际工商学院教授

周末看凤凰卫视，和一个哥们聊天，谈到那表里山河发生的事情，这位在我来说，行为已经不停的挑战我的道德底线的家伙居然跟我说：如果不是中央电视台自己承认，网络上，报纸上这样言之凿凿，而是一个人私下告诉我那里发生的事情的，我绝对不相信。如果有个别变态的人，也可以理解，而这种大规模长时间发生的事情，已经超过了我能想像的黑暗的极限！骂他们是畜生，已经是在侮辱畜生了！

我也不知道该说什么了！

下午一点，在昏睡13个小时后，从睡梦中被一个打错的电话吵醒，前面两周确实太累了

尤其是极度缺乏睡眠和锻炼！ 

下午三点，在楼下蒙地卡罗要了份下午点心和奶茶，边吃边看报

四点，坐在办公室里，看一直想看而没有大段时间而耽搁的文章

外面突然大雨滂沱，天昏地暗，随之而来，几道闪电划过，而后一声惊雷

将俺震得心神俱裂，倘若俺是正在手拿筷子或酒盅的玄德公，一定也会把筷子

或酒杯掉在地上的！

昨天下午在网上碰到一同学，同学说：连俺都赔了15%了，俺开玩笑：没事，今晚我就去上海，把上证指数托上来。今天一天奔波，两点多回去，发现大盘已经翻红，忍不住吹嘘一把！赫赫！不过后来上网听到的各类利好消息感觉太不靠谱了，股市人太拿自己当回事了，总理去关心灾民去了，哪有心情去关心你们股民！不过晚上一个朋友电话说，据可靠消息，尚主席这两天都没睡好觉了，看起来老了很多，没想到大盘是这个跌法，赫赫！领导们都不容易呀！还有某家银行的朋友说，行长最近损失了两辆奔驰，开始操心抓业务了，估计最近压力要大了！看来股市调整还是促进社会进步的！

晚上按照一早的约定，被两个哥们拉出去聚聚，恰逢国内牛头券商的某行业王牌研究员来上海，一起参加饭局，本来是探讨个股的，说的俺也要从价值投资变成一个交易型选手了，跑得快，是元帅，赫赫。转眼间，又扯到最近上投的那位苯老鼠，赫赫，原来丑闻比传说的大百倍。投资者保护基金这会发了！宝马，仁恒滨江，连同N匹狼！呵呵，席间谈到对研究员的管理，沟通，基金评价。打分体制。做人道理！

还有某家上市公司被揭发，而某家大报提出的揭发价码，呵呵，媒体原来如此龌龊，杀敌十万，自损柒千，哈！

而那位上市公司老总所做所为，确实也令人发指，这都什么时代了，用这种方式来获取利益，又下作，又累！估计最近媒体就该披露了吧！像上海滩的银行，人家都要“市值管理”了，160%的拨备，管理利润太轻松了，估计今年EPS能到2块多吧，哈，管理层很容易发财，干嘛不对投资人好些呢？

还有三块多的香港潍柴，失了火的飞毛腿，群龙乱舞的湘色，云之南的铜铝锡矿山！

 

 

 

自从发生了上周的五卅惨案

本周三大报开始集体歌颂，可惜大盘还是不给面子！

为什么？政府这玩得太不要脸了，错的永远是别人，对的永远是自己！

说别人操纵投机，违法，可是本周明明又是政府违反规定，让几百家按法律（即然是你自己制定的）规定应该停牌的公司不用停牌，连几千年前的古人都知道把法律铭刻在鼎上，以示法律的严肃和不容轻易篡改，这样才能取信于民！我们的政府为了短期的行政目的，而置维护社会底线，给人合理预期的法律于何地？

股市涨成这个样子，房价涨成这个样子，到底是政府在宏观政策上出了问题，还是只怪投资人的赌性？

今天这么性感的日子里，本来就想找个理由骂一下，结果想睡觉，果然有人就递来了枕头！

 

 

明天妹妹就要嫁人了，祝妹妹幸福！

从小到大，妹妹都是家里最听话，最懂事的孩子，也是最少给父母添麻烦的孩子，坐在这里想想，和妹妹在同一屋檐下生活的日子，大概也就五六年，从记事起，为了逃避计划生育的追查,妹妹是养在姑姑家的，两三岁时一度误以为那是姑姑的女儿,只是有点奇怪为什么爸爸去姑姑家总是给妹妹买很多东西.等回到家里没几年，我又到外面上学，除了过年，放假，真的很少在一起。好像没有别人的兄妹之间的那么多交流和那么多共处的时光，只记得小时候告诉妹妹：你是捡来的，是我和两个姐姐在田地里发现，把你弄回家来的，小妹当时居然相信了一段时间，不知道现在还有没有心理阴影。对不起！

妹妹小学成绩不好，妈让我来辅导，可是我辅导不到十分钟，一般就不耐烦了，当时的妹妹应该很郁闷，甚至影响到成绩，对不起！

11岁离开家，几乎没有在父母身边行孝，只是觉得妹妹在爸妈身边，很放心，事实上妹妹确实也从来没让我失望，每年带爸妈检查身体，给家里料理各种事情，大姐、二姐家有了事情，也都是妹妹跑前跑后。到了爸妈生日，或者重要的节日，妹妹还总要提醒我给家里打电话，谢谢你，妹妹！

这么多年，对妹妹没有过什么好脸，基本上见面就是训斥，或者命令，受了不少委屈，而老家里有了什么事情，还总是安排妹妹去办理，老爸总是说“有个妹子，好一辈子”，我很庆幸自己有这样一个妹妹。晚上，坐在办公台前，想到妹妹明天就要离开这个家，自己组成一个家庭，感觉一点也不适应，希望妹妹永远幸福！

今天中午赶到深南大道投资大厦的真锅等着我们的那位客户，其间给德奎打了个电话，这厮说正在炒菜，没时间听电话，让有空的话去他家吃家常菜，可惜客户开车已经赶到，只好匆匆挂了电话陪客户到附近的顺记酒楼吃粽子。有关公司的业务十五分钟就干脆利索的谈完了，这就是我喜欢深圳的地方，生意归生意，不需要什么弯弯绕。然后两个人就投资事宜开始交流，客户把最近在光控上的操作介绍了下，俺也把自己知道的有关这个股票的看法和信息谈谈，并谨慎的介绍了上海的一只地产以及北京的一家IT公司供其参考。两人都感觉光控在6月底前颇有望冲破97年创造的22元“天价”。吃完这顿俺历史上吃的最贵的粽子（客户抢着买单，俺又省了，呵呵），外面下起暴雨，客户意犹未尽，要求出去找个地方放松一下，俺表示今晚要赶回广州，于是乎他打了通电话，建议我们一起去某家咖啡馆，介绍位国内投资界“索罗斯”级别的...

当国家外汇投资公司开始筹建时，俺强烈建议这么大个的东西到国际上进行股权投资

最应该买的应该是高盛、汇丰的股票（这两家是包赚不赔的全球大庄家，金融动荡中洗劫弱旅如砍瓜切菜，太平盛世也可日进斗金，永远立于不败之地），并招10个类似于耶鲁大学基金会操盘人戴维-斯文森这样品格高尚的国际高手来操盘运作（可不是股票炒作），那国家这两千亿美元也算安全了。

没想到第一次出手就拿了30亿美元去参加百事通的一级市场配售，既让俺意外，又不得不佩服，虽然俺自以为自己出的已经算高招，孰料还有更绝妙的招数，佩服！...

曾经，我以为我很恨这个城市，十八年前，被老爸扔到这里来读书，过了一段晦暗的日子，倒不是成绩不好，甚至考出过未央区前五名的成绩，但那段岁月，确实对刚开始睁眼看世界的自己的内心世界，留下了不少的伤痕！谁能相信，一个家庭条件不算太差且天性爱游玩的孩子，在西安这个城市待了两年多，从没有去过华山，从未看过兵马俑。所以，自从离开，刻意不愿回来。

 

可是，/十年前，当我再次回到这里，却发现，不管自己是否愿意，这个城市已经在我的精神世界烙下了深深的印记！那灰蒙蒙的天看起来都觉得比上海的亲切。而今天，当我下了咸阳机场，居然还贪婪的看着四周的普通景色，偷听着身边人说的不纯正的陕西话（因为我能听懂，而在小时候，身边人说纯正陕西话我是听不懂的）！居然有一种回家的感觉！

 

 

...

最近一直在就一些感兴趣的个股扯扯淡，反正看的人少，买港股的人更少

说了也不影响人，没人说咱神，也没人骂咱，赫赫！比如微软狂涨，日元玩羊癫风，与我何干？

今天看豆豆的博客，居然又空翻多了，呵呵，其实俺明白，这厮实际上也是看空做多，看空，在这个狂躁的市场里显得保持清醒和睿智，显得那么卓尔不群，呵呵！而目前在中国的赌场里，除了几个破权证，只有在个股上做多，才能赚到真金白银，名利双收，何乐而不为！俺自己也喜欢这么干，哈哈！

不过，连豆豆都开始公开看多了，俺觉得自己公开看空大盘的时候快到了，呵呵！押了两三年“大”，该换“小”试试了！
当然，私下里，俺的个股还是会不停的折腾的，只是更加保持一个戒慎之心！真要再传出加息，估计就没那么好玩了！临界点更接近了！说个国内的个股吧，复星医药，作为复星系的逃兵，俺对自己的出走没有后悔，但是对复星前景还是很看好的。郭总的投资眼光够毒，风险，成本控制能力够狠，呵呵，这个养了多年的老母鸡随便孵出几个小鸡仔，就够好看了！

请让俺无耻的在自家的阳台上再拍下浙江东阳人郭总的马屁：观此山川形势，当复出一孙伯符！

今天推荐意马国际，稍微懂行的人看看他的周线图，估计就要对咱开骂了，05年底的时候你怎么不说，那时候才3毛钱，现在都3块了，你才出来说。

不错，俺犯了无数的错，错过意马国际是俺仅次于错过娶媳妇机会的好机会呀。06年前意马国际如香港无数的仙股般，孤独寂寞，斯人憔悴。

只是在05年底，获得基金注资，并转行做动画制作（pix被收购时可是60倍的市盈率），开始了转型之旅。而且一出手就是大手笔，立体动画的《忍者神龟》，一上市就干掉了《300》，荣登北美电影票房榜首，最近在欧洲，香港也获得佳绩，不知道五月份在国内上市情况如何，但是光看档期就不错，呵呵！何况马上就有接下来的两部新电影！忍者龟出境，已经显示本港的动画，创意产业并不逊于欧美日，只要将资源重心放诸得当，定会大放异彩！

意马现在的07市盈率约30倍，虽高但可以接受，何况俺看中意马是看香港的前途，如果只拼商...

没错，又用错古文了！

这回书要说说创业板名流凤凰卫视（8002），在那死大哥的指数从5000回落到1000点后，环球各地的创业板股票已经经历了麻雀变凤凰，再由凤凰重新变回麻雀的循环，且至今还在麻雀和野鸡之间徘徊，而凤凰卫视则在这众多的野鸡和麻雀中显得那么卓尔不群，凤立雀群。


...

呵呵，不是俺把字打错了

而是看到0258（汤臣集团），俺的想法。最近一年多，因为糟糕的公关策略和国内特殊的氛围

汤臣集团的心肝宝贝汤臣一品给集团带来了不必要的麻烦！不过任何一个懂财务的人，只要看看汤臣的资产负债表、现金流量表，都会发现这是个金鹅，净现金公司，没有任何财务压力和风险，去掉汤臣一品那四栋大楼，现在每股净资产也比股价高，年年盈利。老板是侠女徐枫，经营能力虽差强人意，但人品和诚信还信得过，坐拥十几年前拿下的黄金地皮，慢慢开发，如果不是国内的傻帽媒体和无知暴民在那里瞎起哄，股价上10块也不止！我相信如果按现价把汤臣私有化，再把汤臣所有的资产分别出售，净收益绝对在200

失眠，这个最令人厌恶的家伙又缠上了我，本来已经够累了

晚上不能好好休息，白天还要搞那么多事情，不知道还能撑多久！

本以为来到广州后，也许烦心的事情会少些，可是至今还是一件没有让自己省心！

面对问题，一个个解决也就是了，可就是失眠这个玩意太让人痛苦了！

难道要我每天还写股票，就慢慢赌彩星集团吧，《忍者神龟》在欧美大卖，不知道这个拥有忍者龟独家专利权的玩具商能否再度翻身...